2026年上半年，国内农业产业迎来深刻的结构性换挡，种业、生猪养殖、饲料三大核心赛道走势显著分化，行业发展正式从传统规模扩张转向高质量发展新阶段。其中种业虽短期面临库存压力，但生物育种技术持续突破，品种迭代节奏不断提速;生猪行业深陷周期底部，市场供强需弱格局持续固化，养殖企业普遍深陷深度亏损，行业主动收缩产能、产能出清进程持续加快;国内饲料行业存量竞争日趋白热化，叠加养殖端拖累盈利承压，头部饲企纷纷跳出国内市场内卷，加速布局海外赛道、拓展全球化业务，依托出海模式打造第二增长曲线，三大冷暖迥异的细分赛道，勾勒出当前农业产业转型升级的全新格局。
种业
短期业绩承压，生物育种按下加速键
上半年种业上市公司整体经营承压，多数企业出现亏损或者业绩同比下滑。极端天气是影响行业经营的重要因素，隆平高科子公司隆平发展上半年净利润同比下降31.12%，巴西市场遭遇持续极端天气扰乱播种节奏，叠加国际油价推高农资成本，农户种植意愿走弱，境外玉米种子销售同比回落。频发的气象灾害，也对种子品种的抗逆性能提出更高要求，隆平高科持续完善转基因玉米品种矩阵，新增5个转基因品种完成审定公示，高产抗虫品种市场销量向好，萃玉610兼具高产易机收、耐低氮、耐高温干旱特性，进一步丰富公司品种储备，优化区域布局。
行业虽然整体承压，但头部企业依托生物育种技术实现突破。登海种业上半年业绩逆势增长，实现营业收入4.69亿元，同比增长26.96%，归母净利润 4951.56万元，同比增长41.02%，扣非净利润3025.69万元，同比大增 799.40%。公司转基因玉米产业化持续推进，审定品种推广范围持续扩大。转基因、基因编辑、AI 育种成为行业核心驱动力，矮秆、高蛋白等专用玉米品种快速发展，转基因示范种植面积自2024年逐年抬升，2026年有望实现大幅增长。大北农种子销量同比上涨，3月转基因耐除草剂大豆 DBN9004拿到欧盟进口许可，在国家初审通过的73个转基因玉米品种当中，46个使用大北农性状，占比达63.01%，技术优势持续凸显。
生猪产业
周期底部煎熬，大面积亏损倒逼产能出清
2026年上半年生猪行业深陷行业寒冬，受供给过剩、需求疲软双重因素影响，上市猪企普遍遭遇深度亏损。其中，牧原股份亏损60.78亿元，二季度单季亏损便达到48.63亿元;温氏股份亏损43.66亿元，新希望亏损17.02亿元;唐人神、巨星农牧、正邦科技、大北农分别亏损10.46 亿元、8.38 亿元、7.36亿元、6.77亿元。国家统计局数据显示，上半年全国生猪出栏 3.72亿头，同比增长1.7%，猪肉产量3119万吨，同比增加3.3%，行业供给保持高位，供大于求格局进一步固化。而猪价表现偏弱，仅1月出现短暂冲高，后续持续震荡下行，4月触及年内低点，整体长期处于低位运行。
持续的经营亏损倒逼行业加快产能出清节奏。2026年上半年，16家上市猪企(包含 2 家港股企业)合计出栏量同比下滑约 4%，头部猪企落实产能调控已经显现效果。温氏股份半年报披露，半年度末生产性生物资产较年初减少约1.6亿元，主要是主动响应生猪产能调控政策，对种猪种群进行优化调整;牧原股份也对外明确规划，计划在今年9月底将能繁母猪存栏压至 300万头以内，对比去年阶段高点缩减约60万头。
展望后市，头部企业对行业拐点形成不同维度的判断。牧原股份高管表示，自2025年四季度开始行业已经接近一年的亏损周期，伴随去产能进程加快，预计2026年下半年至2027年猪价有望迎来回暖。温氏股份则提出，现阶段生猪行业竞争重心已经转向成本突围，后续养殖企业还将从海外市场布局、技术科技创新等方向挖掘发展新机遇。
饲料行业
国内内卷加剧，出海突围成主流选择
上半年15家上市饲料企业经营分化明显，合计有11家陷入亏损，仅海大集团、粤海饲料、天马科技、播恩集团实现盈利。盈利企业大多深耕饲料细分赛道，而布局生猪养殖业务的饲料企业普遍出现大额亏损。其中特种水产饲料龙头粤海饲料归母净利润4778.69万元，同比大增1240.46%;播恩集团盈利1017.73万元，成功实现同比扭亏;饲料龙头海大集团上半年营收642.4亿元，归母净利润达到16.11亿元。
受国内猪周期深度亏损、饲料行业存量竞争加剧影响，出海已经成为头部饲料企业核心增长路径。海大集团上半年海外业务收入101.91亿元，同比增长24.01%，海外营收首次突破百亿元，在东南亚、拉美、非洲等市场持续扩张，依靠 “饲料 + 种苗 + 动保” 一体化模式增强客户粘性。新希望海外营收128.11亿元，占总营收23.05%，现已在印尼、越南等十余个国家设立60余家海外分子公司，预计2026年末海外总产能提升至880万吨;粤海饲料海外业务同样增长迅猛，越南海外基地2025年10月投产，2026年1?2月海外销量同比增幅超180%。
后市展望
产业换挡方向明确
三大赛道正处于不同的发展阶段，种业属于长期成长赛道，短期阵痛不改技术升级大趋势;生猪处于周期底部，持续亏损推动产能出清，静待供需格局改善;饲料行业增长重心由国内转向海外，国际化布局决定未来成长上限。行业逻辑已经发生根本性改变，单纯依靠规模扩张的时代落幕。无论是种企、养殖场还是饲料公司，只有坚持技术创新、优化成本、布局差异化赛道，才能穿越周期，把握新一轮产业变革机遇。
永红国际展览(搜索"永红国际展览"公众号关注)注：转载请联系授权并保留出处和作者，不得删减内容。
