生猪市场供强需弱，猪价长期徘徊在成本线之下，深度亏损持续挤压养殖企业利润空间。近期上市猪企接连发布公告，天康生物终止 3.24 亿元生猪募投项目，神农集团暂停猪场建设，放弃新增产能;而 ST 龙大收缩养殖业务后亏损明显收窄，成为为数不多实现经营改善的企业。曾经疯狂扩产的猪企集体踩下刹车，行业产能出清正在加速落地。

在生猪供给宽松、猪价持续低位运行的大环境下，上市猪企的扩张热情明显降温，多家企业陆续叫停新建猪场项目，行业产能出清进程提速。 8 月 28 日，天康生物发布公告，拟终止 “30 万头仔猪繁育及 20 万头生猪育肥基地建设项目”，将剩余募集资金及利息合计 3.24 亿元永久补充流动资金，不再继续投入猪场建设。公司坦言，当前生猪价格低迷，行业普遍亏损，继续推进项目很难达到预期收益。后续公司不再盲目新增产能，重心转向优化现有产能、严控资本开支，守住现金流安全。

紧随其后，神农集团公告暂停广西龙门猪场项目。该项目总投资 1.2 亿元，规划年出栏 18 万头仔猪。企业表示，结合生猪产能调控政策与低迷的市场行情，暂停项目是理性选择，主动放缓产能扩张节奏，规避周期下行风险财联社。

同样调整布局的还有 ST 龙大。公司接连终止两个大型生猪养殖项目，放弃 116 万头新增出栏规划，逐步弱化重资产养殖板块，发力屠宰与预制菜业务。2026 上半年财报显示，ST 龙大亏损幅度同比大幅收窄，成功实现经营回血，成为周期底部中少数出现改善迹象的猪企。一边是同行持续收缩产能，一边依靠业务结构调整减亏，为困境中的猪企提供了转型思路。

本轮猪企集体暂停扩产，根源在于行业供强需弱的基本面。目前国内生猪整体产能依旧充裕，生猪价格长期在盈亏线下方震荡，养殖端持续承压，巨额资本开支带来的资金风险不断放大。过去猪周期上行阶段，各大企业争相新建猪场、冲刺出栏目标;如今周期下行，现金流压力陡增，企业策略彻底反转，由 “疯狂扩栏” 转向 “保命优先”。

业内分析指出，大量新建项目搁置意味着行业被动去产能正在上演。但短期产能去化速度偏慢，生猪供给压力仍在，猪价很难快速迎来反转。中长期来看，持续亏损倒逼低效产能逐步退出，供需格局有望边际改善;对于养殖户与企业而言，盲目扩产的时代已经结束，精细化管理、优化业务结构、控制成本，才是穿越周期的核心竞争力。

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