本周美豆期货的基准期约收低0.9%，创下20年下旬以来的最低，因为中西部的良好天气支持了产量的前景，加上美豆出口需求比较低迷。而本周豆粕期货价格整体也呈现震动偏弱的趋势，连粕周线下跌65元/吨报收在3096元/吨，因为7月美豆供需报告调整相对有限，而国内供强需弱的格局使得豆粕市场承压。

近两周美豆主产区降水情况相对良好，有利于美豆的生长持续良好，大豆优良率保持在68%，这处于历年来不错的水平，市场也倾向于给出丰产的预期，所以从全球供应上来看，大豆供给预计十分充裕。由于国内上半年积极的采购巴西大豆，导致在8月底前国内大豆供应都将比较充足。从库存的数据上来看，截至7月26日，国内油厂大豆库存增加至646.66万吨，也是历史年份中的高位，目前全国油厂维持在55-60%的开机率，日度压榨量在26-30万吨。但是由于近期的提货仍然是较低水平，所以豆粕库存已经连续多周累库，截止上周豆粕库存已经达到134.59万吨，同比去年增加52.57万吨，增幅64.09%。

从需求方面来看，因为近期下游豆粕需求表现一般，油厂豆粕的周度成交依然是在30万吨上下，平均下来日均成交也就7万左右，以现货成交为主。从下游物理库存的数据来看，上周国内饲料企业豆粕库存天数是7.43，较前一周减少0.3，当前油厂迫于缓解库存压力，催提力度不减，但由于价格仍未企稳加上处于需求淡季阶段，下游采购仍然是以观望心态为主。若后期现货市场价有稳定的迹象，部分饲料集团做头寸的积极性或将有所提高，可能对于后期的提货产生一定提振。

综上，未来半个月美国中西部的雨势不算非常积极，有部分种植区域或许会受到影响，未来的美豆产量可能有调整的空间，美豆如果受到支撑能够稳定下来的话，国内连粕大概率会出现继续反弹的现象。加上美豆刚进入关键作物生长期，天气炒作周期还未完全结束，未来的变数仍然存在。目前国内豆粕面临供应端压力，短期来看豆粕转好的概率相对较弱。中长期的话，等待美豆天气主产区天气与美豆产量情况指引。

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