一、整体价格走势概述
2024 年 11 月 22 日，全国饲料价格整体呈现出复杂多变的态势。玉米价格整体持稳，局部涨跌互现。国内主产区玉米走势有所分化，东北地区止跌回升迹象明显，供应压力有所减弱；而华北基层粮源上量大幅增加，企业下调玉米收购价格。总体来看，11 月份新作玉米供应压力对玉米价格存在利空影响，但由于市场存在减产预期以及北方产区天气影响玉米水分下降进而影响上市供应量，11 月下旬及后续期间中期价格自底部适度反弹回涨的几率偏高。
DDGS 价格在 22 日相对稳定。近期酒精企业执行前期合同，终端企业按需提货，贸易商灵活出货，市场购销相对平淡。11 月份我国玉米深加工企业处于生产旺季，开机率维持高位，DDGS 产供量增长。但需求端水产养殖旺季收尾，DDGS 需求量下降，供需两端对价格形成利空压力。不过，部分深加工企业库存下降挺价意愿提高，有望带动局部市场价格上涨，从而推动全国均价上涨。
豆粕方面，因巴西和中国达成重大农业贸易协议，且南美的天气有利于大豆作物生长，加之市场担忧特朗普政府提出的关税将引发贸易战，美盘大豆市场承压，基准期约收低 1%。这使得进口大豆成本回落，国内进口大豆供给宽松且压榨利润较好，豆粕产量增加去库节奏有望放缓，油厂挺粕动力下降，豆粕将跟随美盘大豆出现偏弱运行行情。
棉粕市场行情偏弱。南美供应压力下美豆承压下滑，进口大豆成本回落，油厂挺粕动力下降。同时，水产养殖需求进入淡季，棉粕需求下降，且油棉厂开工率上升，市场供应量提高，后期棉粕报价承压。
菜粕方面，今日郑州菜粕期货低开后承压下行。加拿大油菜籽期货连续第三个交易日下跌，国内 10 月菜籽进口量大，库存处于历史高位，油厂开机率维持较高水平，菜粕供应宽松态势延续。
超级蒸汽鱼粉价格继续上涨。外盘方面，秘鲁中北部捕鱼有所反复以及本季鱼粉预售良好，秘鲁厂商心态获得支撑。国内鱼粉市场方面，港口鱼粉库存下降，外盘坚挺，我国鱼粉持货商心态坚挺，市场价格混乱。
小麦价格延续跌势，下跌范围扩大，市场观望情绪浓厚。制粉企业开机普遍较低，部分中小企业甚至停机，小麦消耗量有限，随着上量增多采购价格被压低。政策拍卖多为流拍，部分成交价格较低，增强了市场看空情绪。
油脂方面，CBOT 豆油期货市场、马来西亚棕榈油期货市场以及国内油脂期货市场均下跌。棕榈油和豆油的价差持续扩大，棕榈油需求被抑制，高价情况下棕榈油有回调需求以修复价差关系。
乳清粉市场因特朗普上任引发关税担忧和人民币贬值增加进口成本，且国内港口到货量低位，现货供应持续偏紧，市场偏强运行。
赖氨酸出口量增加，部分企业调整报价。蛋氨酸进口量同比下降，有厂家停报。维生素 A 和 E 市场价格受多种因素影响有所波动。外三元毛猪价格跌势减缓，猪肉消费步入旺季，养殖端挺价情绪增强，局部二育入场对猪价有一定支撑。
二、主要饲料品种价格分析
（一）玉米
2024 年 11 月 22 日，玉米价格整体持稳，局部涨跌互现。东北地区止跌回升迹象明显，这主要是由于供应压力有所减弱。华北地区基层粮源上量大幅增加，企业因此下调玉米收购价格。目前来看，11 月份新作玉米供应压力对玉米价格存在利空影响，但市场存在减产预期，且北方产区天气使得玉米水分下降，影响了上市供应量。预计 11 月下旬及后续期间，玉米价格自底部适度反弹回涨的几率偏高。
（二）DDGS
11 月 22 日，DDGS 价格相对稳定。酒精企业执行前期合同，终端企业按需提货，贸易商灵活出货，市场购销相对平淡。11 月份我国玉米深加工企业处于生产旺季，开机率维持高位，DDGS 产供量增长。然而，需求端水产养殖旺季收尾，DDGS 需求量下降，供需两端对价格形成利空压力。不过，部分深加工企业库存下降，挺价意愿提高，结合玉米及豆菜粕等关联产品价格变化，11 月份期间 DDGS 市场交易价格总体略显偏强的可能性较大，有望带动全国均价上涨。
（三）豆粕
受巴西和中国农业贸易协议、南美天气及贸易战担忧等因素影响，美盘大豆下跌，基准期约收低 1%。这带动进口大豆成本回落，国内进口大豆供给宽松且压榨利润较好，豆粕产量增加去库节奏有望放缓，油厂挺粕动力下降，国内豆粕将跟随美盘大豆偏弱运行。
（四）棉粕
11 月 22 日，棉粕市场行情偏弱。南美供应压力下美豆承压下滑，进口大豆成本回落，油厂挺粕动力下降。同时，水产养殖需求进入淡季，棉粕需求下降，且油棉厂开工率上升，市场供应量提高。后期油棉厂出货积极性可能增加，棉粕报价将承压。
（五）菜粕
今日郑州菜粕期货低开后承压下行。加拿大油菜籽期货连续第三个交易日下跌，国内 10 月菜籽进口量大，库存处于历史高位，油厂开机率维持较高水平，菜粕供应宽松态势延续。市场继续关注后期菜籽进口供应情况。
（六）超级蒸汽鱼粉
近来鱼粉价格继续上涨。外盘方面，秘鲁中北部捕鱼有所反复以及本季鱼粉预售良好，秘鲁厂商心态获得支撑，秘鲁新季鱼粉预售参考 CNF1600 美元 / 吨，多数厂商不主动报价。国内鱼粉市场方面，港口鱼粉库存下降至 32 万吨以下，外盘坚挺，我国鱼粉持货商心态坚挺，市场价格混乱。
（七）小麦
11 月 22 日，小麦价格延续跌势且下跌范围扩大，市场观望情绪浓厚。制粉企业开机普遍较低，部分中小企业甚至停机，小麦消耗量有限，随着上量增多采购价格被压低。政策拍卖多为流拍，部分成交价格较低，增强了市场看空情绪。
（八）油脂
受南美大豆丰产预期、出口需求下降等因素影响，CBOT 豆油期货市场和马来西亚棕榈油期货市场下跌，国内油脂期货市场承接外盘弱势大幅下挫。棕榈油和豆油的价差持续扩大，棕榈油需求被抑制，高价情况下棕榈油有回调需求以修复价差关系。
（九）乳清粉
特朗普上任引发关税担忧，人民币贬值增加进口成本，近期国内港口到货量低位，现货供应持续偏紧，乳清粉市场偏强运行。
（十）赖氨酸
2024 年 10 月，我国赖氨酸出口量为 10 万吨，同比增 15.7%。部分厂家调整报价，市场短期稳中偏强。
（十一）蛋氨酸
2024 年 10 月国内蛋氨酸进口量下降，市场购销平淡、偏弱整理，部分固蛋厂家停报。
（十二）维生素 A 和维生素 E
维生素 A 市场，本周欧洲 VA1000 市场报价 58 - 65 欧元 / 公斤。巴斯夫工厂不可抗力、停产检修及新厂家投产预期等因素影响市场。新和成 VA 产品报价上调 30%，市场购销好转，低价货源减少。
维生素 E 市场，本周欧洲 VE 市场报价 17 - 18 欧元 / 公斤。北沙制药 VE 生产线计划停产检修，巴斯夫德国工厂爆炸及预计最早在 2025 年 7 月恢复 VE 生产。国内有厂家报价提至 150 元 / 公斤，市场成交上行，新和成山东工厂计划自 2025 年 1 月 20 日起停产检修 3 - 4 周。
三、价格走势总结与展望
2024 年 11 月 22 日全国饲料价格走势呈现出复杂多样的特点。玉米价格整体持稳但局部涨跌互现，东北地区止跌回升，华北地区基层粮源上量增加致企业收购价下调。新作玉米供应虽有压力，但减产预期及北方产区天气影响使得后期价格自底部适度反弹回涨几率偏高。
DDGS 价格相对稳定，虽水产养殖旺季收尾需求下降，但部分深加工企业库存下降挺价意愿提高，有望带动全国均价上涨。
豆粕受巴西和中国农业贸易协议、南美天气及贸易战担忧等因素影响，跟随美盘大豆偏弱运行。
棉粕市场行情偏弱，进口大豆成本回落、水产养殖需求淡季及油棉厂开工率上升等因素导致后期报价承压。
菜粕方面，郑州菜粕期货低开后承压下行，国内菜籽进口量大库存高，供应宽松态势延续。
超级蒸汽鱼粉价格继续上涨，外盘秘鲁中北部捕鱼反复及预售良好，国内港口库存下降，持货商心态坚挺。
小麦价格延续跌势，制粉企业开机低，市场看空情绪浓厚。
油脂期货市场下跌，棕榈油和豆油价差扩大，棕榈油有回调需求以修复价差关系。
乳清粉因特朗普上任引发关税担忧和人民币贬值，加上港口到货量低位，市场偏强运行。
赖氨酸出口量增加，部分企业调整报价；蛋氨酸进口量下降，有厂家停报。维生素 A 和 E 市场价格受多种因素影响有所波动。外三元毛猪价格跌势减缓，猪肉消费步入旺季，养殖端挺价情绪增强。
展望未来，玉米价格受减产预期和天气因素影响，有反弹的可能。DDGS 可能在部分企业挺价带动下价格上涨。豆粕受国际市场影响，短期内偏弱运行。棉粕、菜粕受需求淡季和供应宽松影响，价格仍面临压力。鱼粉价格可能继续受到外盘和库存因素影响保持上涨态势。小麦价格走势需关注粮商售粮心态和政策拍卖情况。油脂市场受南美大豆丰产预期和需求变化影响，价格波动较大。乳清粉、赖氨酸、蛋氨酸等受国际贸易政策和市场供需影响，价格走势不确定。维生素 A 和 E 价格受厂家生产情况等因素影响波动。外三元毛猪价格随着消费旺季的到来和养殖端挺价，有望稳定或上涨。但总体来看，饲料价格走势受到多种因素的共同作用，包括国内外市场供需、政策变化、天气情况等，未来价格走势仍存在不确定性。
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